Sind ETC´S (Exchange Traded Commodities) die besseren Rohstoffinvestments? Wir vertreten die Meinung, dass Rohstoffe in jedes diversifizierte Portfolio gehören. Diese Aussage wird Ihnen sicher auch jeder Experte bestätigen. Bei der Frage, was könnte denn das beste Investment sein, gehen die Meinungen hingegen auseinander.

Die gewählte Anlageform ist immer auch eine Frage des Geschmacks. Nehmen wir zum Beispiel unsere Anlageform Gold: Es gibt Anleger die auf einen physischen Erwerb in Form von Barren oder Münzen schwören. Dies tun wir aus gegebenen Gründen – zumindest für einen gewissen Anteil des Vermögens grundsätzlich auch.

Natürlich gäbe es u. a. die Möglichkeit diesen Anteil auch mit Hilfe von Goldminenaktien abzudecken. Wer es jedoch einfacher mag, bevorzugt aber Zertifikate oder ETCs.

Als Pendant zum physischen Erwerb ist allein schon aus Kostengründen die Variante Zertifikate oder ETC vorzuziehen. Auf Grund der Preisdifferenzen beim physischen Erwerb zwischen An- und Verkaufskurs (der Spread liegt im Erwerb über eine Bank oft im zweistelligen Bereich), bleibt ein großer Teil des angestrebten Wertzuwachses schon mal kostenmäßig „ auf der Strecke“. Was aus Anlegersicht schon sehr happig ist, ist aber aus Anbietersicht gerechtfertigt – schließlich muss deren Aufwand ja angemessen bezahlt werden.

Und Gold-/ und oder Minenaktien sehen wir auf Grund vieler Einflussfaktoren eher spekulativ, denn als ein vernünftig kalkulierbares Investment. Unsere Favoriten sind ETCs, denn die Vorteile liegen auf der Hand: Bleiben Zertifikate oder ETCs – und hier bevorzuge wir eindeutig die börsengehandelten Rohstoffe (ETC = Exchange Traded Commodities).

ETCs bilden die Kursentwicklung des Basiswerts (hier ein Rohstoff oder Edelmetall) zu günstigen Konditionen 1:1 ab und sind für den Kunden jederzeit über die Börse handelbar. Der Sicherheitsaspekt bei hinterlegten Edelmetallen spielt eine entscheidende Rolle.

Im Vergleich zu Zertifikaten bieten ETCs eine viel höhere Sicherheit in Bezug auf das sogenannte Emittentenrisiko (Lehman Brothers lässt grüßen). Zwar sind die ETCs nicht wie ETFs (börsengehandelte Fonds) als Sondervermögen vor dem Gläubigerzugriff geschützt. Denn auch bei ETCs handelt es sich wie bei Zertifikaten um Schuldverschreibungen – allerdings mit einem wichtigen Unterschied: Zum Schutz der Anleger werden bei der Emission von ETCs Sicherheiten hinterlegt, die im Insolvenzfall zu Gunsten des ETC-Anlegers verwertet werden.

Je nach Basiswert handelt es sich dabei um ein physisches Edelmetall (bei Gold-, Silber- oder Platin-ETCs) oder um Wertpapiere (bei ETCs auf Rohstoff-Futures).hinterlegt werden in der Regel Staatsanleihen mit hoher Bonität, aber auch Aktien oder Edelmetalle sind möglich).

Währungsabsicherung möglich Für relativ kleines Geld kann auch eine Währungsabsicherung in den ETC integriert werden. Eine sinnvolle Variante, notieren doch alle Rohstoffe in US-Dollar und eine Wechselkursänderung von Euro und US-Dollar in die falsche Richtung kann schnell alle Kursgewinne beim Rohstoff zunichtemachen.

Bei Rohstoff-Futures bleibt die Rollproblematik. Ein Problem können allerdings die ETCs auch nicht lösen. Bei ETCs auf Rohstoff-Futures müssen die zeitlich begrenzten Futures regelmäßig durch neue Futures mit längerer Laufzeit ersetzt werden – dieser Vorgang wird als „Rollen“ bezeichnet. Für viele Rohstoffe (beispielsweise Öl) gilt, dass der zukünftige Preis höher liegt als der aktuelle (wegen Lagerkosten). Dadurch entstehen beim Rollen Verluste, denn der neu gekaufte Future ist etwas teurer als der Future, der verkauft wurde.

Zwar gibt es „rolloptimierte“ ETCs und Zertifikate, die diesen Effekt abmildern, aber ganz vermeiden lässt er sich nicht.

Fazit

ETC´s einfach sicher in nachhaltige Rohstoffe investieren

Nicht perfekt, aber eine sehr gute Alternative Wir wissen: Wunder kann auch ein ETC nicht vollbringen. Aber im Vergleich zu anderen Rohstoffanlagen schneiden die börsengehandelten Rohstoffe sehr gut ab: Sie stellen ein einfaches, kostengünstiges und liquides Investment dar, bei dem Sie sich keine Gedanken über eine Insolvenz des Emittenten machen müssen.

Mit konkreten Empfehlungen z. B. im Bereich von Investment in ETC´s in erneuerbare Energien, öffnen wir auch für Privatanleger den Zugang zum Markt für nachhaltig geprüfte Sicherheit by gs Nachhaltiges Finanzinstitut.